去年以來，為了化解經濟下行壓力，國家相繼出臺了系列穩增長舉措，目前上述措施效力開始顯現，一大批投資項目已經開工。2月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.2%，比上月上升0.1個百分點，繼續處于榮枯線上方。今年前2月進出口貿易開局良好，呈現兩位數增長等。在決策部門穩增長措施保障下，預計全年鋼材及黑色系列商品需求都將穩定增長，從而奠定了全年鋼材市場向好的堅實基礎。

全球嚴重通脹大形勢下，鋼材及黑色系列商品行情難以獨善其身

因為之前世界各國央行，尤其是歐美國家央行普遍實施極度寬松貨幣政策和大規模財政赤字，流動性嚴重泛濫，經過多年累積，終于引發了全球性嚴重通貨膨脹。目前世界范圍內，幾乎所有商品，從初級產品、投資品，一直到終端消費品，無一例外地都發生了大幅度漲價，有些商品，如石油、天然氣、煤炭、有色金屬、小麥、玉米等甚至出現了價格暴漲。據有關資料，國際油價從2021年12月開始，就一路震蕩上行，到今年2月份，短短兩個月內漲幅就超過30美元/桶。3月份布倫特原油期貨價格漲破100美元/桶關口。有觀點認為今后國際市場石油價格將會突破150美元/桶，甚至達到180美元/桶。此外，全球主要航線集裝箱貨運價格也都有數倍上漲，并且還在上漲。受其推動，世界主要國家的通貨膨脹率都創下了新高，其中美國的通脹率已經達到1982年以來最高。

今年通貨膨脹推動力量不僅來自于之前的濫發流動性，還在于近期俄烏沖突極大推高了全球油氣和煤炭價格，油氣等能源價格，推高了全球谷物及油料價格。這些上游產品價格高企，還將帶動電力價格走高，帶動燃油價格上漲，帶動食品價格上漲，帶動物流費用和工資費用的增加，下游產業成本也將隨之上漲，致使物價漲勢更為兇猛。這就是所謂的“死循環”：價格上漲推高成本，成本提高再推動漲價，漲價又再次提高成本。不僅如此，美國等西方國家實施的貿易保護主義，相互提高海關關稅，也增加了進口成本，刺激了物價漲幅。

總之，我們正處于一個整體通脹的環境之中。食品、物流等商品及服務費用的全面、大幅度漲價，勢必會直接、間接推高鋼材及黑色系列商品的生產與物流成本，進一步催生其漲價要求。在這個大環境下，不要指望鋼材及黑色系列商品可以置身事外，獨善其身。由于世界各國超發貨幣已經持續了好多年，已經累計了規模巨大的流動性泛濫，因此此輪物價上漲，以及對于鋼材和黑色系列商品價格的向上性推動，也會持續一段時期，短時間內難以結束。

地緣政治風險及疫情不確定性，資源供應面臨“供應沖擊”

影響鋼材價格的主導因素，除了上述成本外，就是供求關系。應該說，今年鋼材及冶煉原料需求較為穩定，穩增長態勢貫穿全年依然不會有大的改變，但在供應方面，卻會面臨一些不確定性，進而產生經濟三重壓力之一的“供應沖擊”。應該說，近期大宗商品價格飆升的最大刺激力量，就來自于“供應沖擊”的市場擔憂。